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货币基金收益率一直下跌说明什么问题?通货膨胀还是货币超发?

来源:本站原创发表时间:2019-09-07访问次数:

  首先我们了解一下什么是货币基金,简单点讲,货币基金是由基金管理人运作,专门投向市场上风险小的货币市场工具,投资的短期产品一般是国债、央行票据、雷铎论坛29ffcom公式网商业票据等等。

  接下来我们分析下,更多金属软管供应。为什么货币基金的收益会越来越低。如果有第一批使用余额宝的用户可能还会记得,曾经的余额宝7日年化利率达到6%以上,如今只剩下2.5%左右,不仅仅是余额宝,包括微信的零钱通(收益率2.6%),还有银行类的货币基金都不会超过3%,那是什么原因导致收益率下降得如此厉害呢?

  第一,跟货币政策有关系。从2018年到现在,央行一共4次降准,生效时间分别是2018年的1月、4月、7月以及今年的1月,不仅仅是降准,还扩大了MLF的净投放,简单地说,这一系列的货币政策就是在增大市场货币的流动性。有人会问,货币的流动的增加和货币基金收益有什么关系呢?上边的分析已经说过,货币基金投资的产品一般是短期稳定的产品,由于货币量增大,市场利率就会下降,传递到投资这些产品的货币基金上,收益也会下降。

  第二,跟货币基金出台的政策有关系。主要受2018年6月1日实施的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》的影响。对于个人方面,限制了1万元以上“T+0”的限制,如果要赎回金额1万元以上需要一个工作日才能实现,1万元以下不影响;而对于基金方面,限制了为用户“T+0”赎回基金的垫资业务,这个规定会让管理货币基金的公司预留更多的基金用于用户的赎回,减少了资金的投资用途,换句话说,该意见的出台控制了一定的风险,同时也一定程度降低了货币基金的流动性以及收益,这是货币基金收益下降的另一个原因。


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